2023年虽然已经过去，但是从信用债券市场角度对2023年进行总结还是非常有必要的。本文以信用评级角度来切入，从债券民工的个人角度感受来看，2023年是2020年信用评级行业进行严监管以来最宽松的一年，发行人主体信用评级提升的案例非常之多。以AAA评级为例，2023年主体信用评级提升至AAA的城投公司多多达14个（以wind资讯数据为准），这个数据超过了之前年度。

　　来源： 渤海证券研究

　　李济安证券分析师 SAC No：S1150522060001

　　本期（12月18日至12月24日）发行指导利率多数下行，整体变化幅度为-5 BP至2 BP。信用债发行规模环比下降，净融资额环比增加，其中企业债、短期融资券发行金额及净融资额增加，公司债、中期票据、定向工具发行金额及净融资额减少；公司债、中期票据净融资额为正，企业债、短期融资券、定向工具净融资额为负。二级市场方面，信用债成交金额小幅下降，但仍处历史高位，公司债、定向工具成交金额增加，企业债、中期票据、短期融资券成交金额减少。信用利差方面，中短期票据、企业债、城投债信用利差多数收窄，后续仍需继续关注稳增长政策落地情况对债市形成的扰动。